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N'affolons surtout pas les marchés.

Le président de l'eurogroup, le ministre hollandais des finances Jeroen Dijsselbloem, aurait affolé les marchés en tentant de remettre les banques à leur place. Il a été aussitôt traité de "gaffeur en série"


Qu'a-t-il dit, lors d'un interview le 25/03 à Reuters et au Financial Times? Que lorsque comme à Chypre et bien d'autres Etats les banques privées prennent des risques spéculatifs par pur esprit de lucre et se trouvent face à la faillite, ce n'est pas aux Etats ou à la BCE de venir à leur secours (bail out). Il faut d'abord sanctionner les dirigeants de ces banques, puis leurs actionnaires, puis les gros déposants (plus de 100.000 euros) avant d'appeler au secours les contribuables européens. Ce n'était pas l'Allemagne, (ni le social démocrate qu'il fut précédemment) qui s'exprimaient par la bouche de Jeroen Dijsselbloem, que nous saluons ici, mais le simple bon sens.

Il avait parlé d'or. Mais hélas pour lui (et pour nous, citoyens européens de base) il a été aussitôt traité d'irresponsable et d'incompétent par tous les journaux financiers et leurs soutiens politiques. Sous la « pression des marchés », il a été obligé de rétropédaler. Nous aurions aimé pour notre part entendre les membres de l'eurogroup, France en tête, reprendre ce discours. Rappelons le courageux « Notre ennemi c'est la finance » de François Hollande en campagne électorale. Il fallait notamment accélérer la « réforme » du contrôle des banques, en commençant par une timide séparation entre banques d'affaires et banques de dépôt.

En fait rien ne se précise encore dans cette voie. Ce sont toujours les banques qui gouvernent l'Europe, en mettant en avant le croque-mitaine des marchés prêt à punir les gouvernements un tant soit peu réformateurs. 

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 On trouvera ci-dessous les propos de Jeroen Dijsselbloem:

"Q: To what extent does the decision taken last night end up setting a template for bank resolution going forward?

A: What we should try to do and what we've done last night is what I call “pushing back the risks”. In times of crisis when a risk certainly turns up in a banking sector or an economy, you really have very little choice: you try to take that risk away, and you take it on the public debt. You say, “Okay, we'll deal with it, give it to us.”

Now that the situation is more calm and the financial markets seem to have become more steady and easier, we should start pushing back the risks. If there is a risk in a bank, our first question should be: “Ok, what are you the bank going to do about that? What can you do to recapitalise yourself?” If the bank can't do it, then we'll talk to the shareholders and the bondholders. We'll ask them to contribute in recapitalising the bank. And if necessary the uninsured deposit holders: “What can you do in order to save your own banks?”

In other words, taking away the risk from the financial sector and taking it onto the public shoulders is not the right approach. If we want to have a healthy, sound financial sector, the only way is to say: “Look, there where you take on the risks, you must deal with them. And if you can't deal with them, you shouldn't have taken them on and the consequence may be that it's end of story.” That is an approach that I think we should, now that we're out of the heat of the crisis, consequently take.

I've tried to do so as far as I could in nationalising the SNS bank in the Netherlands. We've completely wiped out the shareholders and the junior bondholders. We have to bring down the tab to be picked up by the taxpayers.

Q: What does that say for other countries in the eurozone that have very highly-leveraged banking sectors, Luxembourg, Malta even? Much larger than Cyprus'.

A: It means: deal with it before you get in trouble. Strengthen your banks, fix your balance sheets, and realise that if a bank gets in trouble, the response will no longer automatically be we'll come and take away your problems. We're going to push them back. That's the first response that we need. Push them back. You deal with them."

27/03/2013
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